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行业观察 | 投资数字资产的机构版图(二):MicroStrategy

过去半年,一家公司突然闯入了数字资产世界。

它连续买入了70,460枚比特币,购买单价只有15,964美金,而现在,比特币单价在36,000美金左右。

它是一家纳斯达克上市公司,买入比特币前,股价在120美金左右,而现在,它的股价创造了631美金的历史新高

行业观察 | 投资数字资产的机构版图(二):MicroStrategy

(数据来源:finance.yahoo)

它的营业收入每况愈下,近两年连续亏损,却凭借比特币投资策略,实现了公司的“绝地反杀”

它的创始人已经56岁,在快要养老退休的年纪,他毫无征兆的变成比特币的“死忠粉”,在加密资产行业名声大噪。

行业观察 | 投资数字资产的机构版图(二):MicroStrategy

(来源:microstrategy官网)

这家公司叫微策略(MicroStrategy),股票代码MSTR,它已经持有目前总流通量0.336%的比特币。你可能没听过它,但你需要准备好接受它。

逼到悬崖边上,比特币破局

微策略(MicroStrategy)成立于1989年,创始人是Michael J. Saylor 和 Sanju Bansal,总部在美国弗吉尼亚州。1998年,微策略在纳斯达克上市(NASDAQ:MSTR),主要提供的是BI服务、移动软件和云服务。

从2015年开始,微策略迎来了自己的“中年危机”,营业收入每况愈下。

2015年,公司营收还是1.34亿美金,这之后却开始逐年递减。到了2018年,营收已经锐减到398.1万美金,2019年,亏损100万美金,2020年第三季度,营收亏损约1402万美金

行业观察 | 投资数字资产的机构版图(二):MicroStrategy

(数据来源:macrotrends)

而从7月份微策略购入比特币以来,微策略股价如前所述,从120多美金上涨至最高631美金,浮盈超过3.5亿美金。

传统业务发展迟滞,公司营收面临困境,微策略选择用比特币来破局,他们也成功了

Michael Saylor:56岁高龄的“比特币推手”

Michael Saylor是微策略买入比特币的主要推手

行业观察 | 投资数字资产的机构版图(二):MicroStrategy

他出生于1965年,今年已经56岁“高龄”。作为微策略的主要创始人,从公司成立至今,他一直担任CEO,并且持有微策略2,011,668份B类股票,拥有73.4%的投票权。所以,微策略虽然是一家上市公司,但在公司决策上,他有绝对的话语权。

微策略的“比特币资本配置策略”,可以说是Michael Saylor一手安排的。这一点在Michael Saylor的推特账号、个人投资上体现的极为明显。

2020年8月份之前,Michael Saylor虽然是公司CEO,推特账号活跃度并不高,主要是发布一些公司官方信息。

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8月11日,Michael Saylor发推宣布“微策略接受比特币作为财政储备资产”。这之后,他开始在推特活跃起来,并且成了比特币的狂热拥护者,发布内容95%以上都是比特币相关内容,关注的账号大部分也都是加密行业账号。

除了让自己的公司囤积比特币之外,Michael Saylor本人也是比特币大户。

去年10月28日,他发布推特,公布了自己的加密资产持有情况。仅仅是Michael Saylor个人,就持有17,732枚比特币,买入均价是9,882美金,根据比特币市价,他持有的比特币目前价值6.84亿美金,净赚了5.08亿美金。

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从去年9月到现在,Michael Saylor的置顶推文始终是这一条:“比特币是一群服侍着智慧女神的黄蜂,它吸食真理之火,藏在加密能量之墙后,以指数型的速度变得越来越智能、越来越快、越来越强”。

微策略买了多少比特币?

目前为止,微策略一共4次买入比特币,总共投入了11.25亿美金,买进了70,470枚,约占目前流通总量的0.336%。尽管远不及灰度的比特币信托的持仓量(572,644枚),但灰度信托的比特币本质上仍属于投资者,而微策略的比特币,只属于微策略。

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(数据来源:bitcointreasuries.org)

这场“比特币大冒险”,不是Michael Saylor的心血来潮,而是一场计划已久的豪赌

微策略提前给市场打好了预防针。2020年7月28日,在第二季度财报中,微策略确定了“新的资本配置战略,在未来一年内,将会投入2.5亿美金,根据市场情况,投资黄金、数字资产(如比特币)等替代性资产”。

这之后,微策略就开始了他的4次“鲸吞”比特币之路:

  • 第一次是在2020年8月11日,微策略宣布购入了21,454枚比特币,耗资2.5亿美金(包括购买费用,后同),购买均价是11,652美金。
  • 第二次买入是在一个月后。2020年9月14日,微策略再次宣布,购入了16,796枚比特币,耗资1.75亿美金,购买均价10,419美金。
  • 第三次购入的比特币数量相对较少。2020年11月4日,微策略宣布购入2,574枚比特币,耗资0.5亿美金,购买均价19,427美金。
  • 第四次是手笔最大的一次,12月21日,微策略宣布买入了29,646枚比特币,耗资6.5亿美金,购买均价21,925美金。

根据目前披露的信息,微策略将Coinbase确定为他们的首要执行伙伴,由Coinbase代表微策略,依托旗下的Coinbase Prime(经纪交易平台)和 OTC平台来购入需要的比特币

买入的比特币由第三方进行冷存储托管,尽管一些链上信息表明可能由Coinbase进行托管,但并没有公开信息佐证这一猜测。

搏命押注,搏出一个牛市?

微策略押注比特币,是在搏命,但它搏赢了,还搏出了一个牛市

从去年8月底开始,微策略4次购入比特币,每次购入消息的披露都带来了一波股价上升,目前公司总市值达到了58.5亿美金。

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(数据来源:Google)

作为纳斯达克上市公司,微策略的动作引发了其他公司效仿,随着这些企业级投资者的持续入场,以比特币为代表的数字资产市场也获得了新的增长动力,迎来了牛市行情:比特币价格创下了41,950美金的历史新高,带动比特币总市值突破一万亿美金关口,ETH重新占领1000美金高地,以太坊上的DeFi总锁仓量也在今日创下了357.2亿美金的历史新高。

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(数据来源:OKLink)

尽管如此,Michael Saylor的“比特币战略”依然受到了来自公司内外的质疑

公司内部,微策略的一些管理层正在抛售股票。根据公开信息,过去几个月,股票抛售额突破了5,000万美金,最大的股份出售额度是由CFO Phong Lee 执行的,11月底卖出了10万5千股,总价值2,500万美金。此举可能是高管趁股价上涨借机套现,也可能是高管不支持MichaelSaylor的“比特币战略”,用脚投票

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(数据来源:gurufocus)

而从外部来看,花旗银行的分析师表示,“微策略的首席执行官Michael Saylor对比特币过度关注,使投资者面临相当大的风险”,所以将微策略的股票从“中立”调整为了“卖出”,并且认为微策略股票的上涨是一种“过度扩张”

微策略是比特币市场的“购物狂”,未来可能继续大量购入比特币,为数字资产市场带来利好。但同时,尽管Michael Saylor表示将长期持有比特币,如果比特币价格大跌,微策略也将面临偿付压力,大额的抛压可能也将给比特币市场带来一些动荡与冲击

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